Když se dluhopisy setkají s technologií.

(Tento článek byl původně zveřejněn 10.7.2023.)

Smart Bond, nebo také blockchainové dluhopisy jsou specifický typ automatizované smlouvy o dluhopisech, který využívá možností blockchainu, jako otevřené a transparentní účetní knihy. Někdy se označuje jako technologie distribuované účetní knihy (DLT) a je jedním ze třídy finančních nástrojů známých, jako smart contract -"počítačový transakční protokol, který vykonává podmínky smlouvy"

Blockchainové dluhopisy mají schopnost potenciálně způsobit revoluci na finančních kapitálových trzích vytvořením decentralizované databáze jedinečných digitálních aktiv. Cenné papíry využívající technologii blockchain budou schopny vyřadit prostředníky, kteří jsou přítomni v transakci s dluhopisy, snížit tak poplatky a další náklady spojené se samotným vydáním a následnou distribucí emise.

Emitenti dluhopisů by tak mohli být schopni prostřednictvím blockchainových dluhopisů zcela automatizovat celý proces emise dluhopisů. To by potenciálně vedlo ke zkrácení doby vypořádání transakcí a také k větší transparentnosti transakcí pro emitenta. Zvýšená transparentnost a automatizace procesů by odstranila potřebu zprostředkovatelů, a proto by emitentům přinesla větší úspory na distribuci a možnost vyšších úroků pro upisovatele dluhopisu.

Ač se to celé může zdát, jako vzdálená budoucnost, proběhlo zde již několik pilotních programů od bank, finančních institucí i soukromých společností po celém světě. Mezi první patří například společnost poskytující finanční služby Société Générale (SocGen), která v roce 2019 vydala na Ethereovém blockchainu pětileté digitální dluhopisy o objemu 112 milionu dolarů (cca 2,5 miliardy korun).

Konkrétní příklady využití technologie pro dluhopisy

SIEMENS

Německá společnost SIEMENS již vydala své první digitální dluhopisy využívající blockchain technologie v celkovém objemu 60 milionů euro (cca 1,5 miliardy korun).

"Siemens svými inovativními produkty a technologiemi úspěšně podporuje digitální transformaci svých zákazníků. Je proto logické, že nejnovější digitální řešení testujeme a využíváme i v oblasti financí. Jsme hrdí na to, že jsme jednou z prvních německých společností, která úspěšně vydala dluhopis založený na blockchainu. Siemens se tak stává průkopníkem v neustálém vývoji digitálních řešení pro kapitálové trhy a trhy s cennými papíry,"

uvedl Ralf P. Thomas, finanční ředitel společnosti Siemens AG.

Vydávat digitální dluhopisy založené na blockchainu je v Německu možné od června 2021, kdy vstoupil v platnost zákon o elektronických cenných papírech.

Společnost Siemens tak využila nových možností zákona o elektronických cenných papírech a prodala cenné papíry přímo investorům bez zapojení centrálních depozitářů cenných papírů. Platby proběhly klasickými metodami, protože digitální euro v době transakce ještě nebylo k dispozici. Transakci se podařilo úspěšně dokončit během dvou dnů.

"Díky přechodu na veřejný blockchain pro vydávání cenných papírů můžeme transakce provádět výrazně rychleji a efektivněji než při vydávání dluhopisů v minulosti. Díky úspěšné spolupráci s našimi projektovými partnery jsme dosáhli důležitého milníku ve vývoji digitálních cenných papírů v Německu,"

řekl Peter Rathgeb, podnikový pokladní společnosti Siemens AG,

Čínská banka BOCI

Čínská banka BOCI oficiálně vydala první tokenizovaný cenný papír v zemi na blockchainu Ethereum. Konkrétně oznámila, že tokenizované dluhopisy společnosti UBS, byly vydány klientům v Hongkongu.

BOCI je první bankou v Číně, která v zemi vydala tokenizované cenné papíry. Kromě toho vydala svým klientům "plně digitální strukturované dluhopisy v hodnotě 200 milionů CNH,". Následně byl nový cenný papír vydán díky spolupráci mezi BOCI a UBS.

Projekt UBS se dostal do asijského Pacifiku, neboť obě strany vyslyšeli poptávku od čínské klienty. UBS totiž již v roce 2022 emitovala tokenizovaný dluhopis s pevnou úrokovou sazbou v hodnotě 50 milionů USD.

V tiskové zprávě UBS uvedla: "Vydáním těchto digitálních cenných papírů učinily BOCI i UBS nové kroky z hlediska platného práva a typů blockchainu." Transakce je navíc "prvním produktem svého druhu v oblasti asijského Pacifiku, vytvořeným podle hongkongského a švýcarského práva," uvádí se v tiskové zprávě.

Zástupkyně generálního ředitele BOCI, paní Ying Wang, hovořila o nadšení kolem tohoto vývoje. "Ve spolupráci s UBS jsme hybnou silou při zjednodušování trhů a nástrojů pro digitální aktiva," uvedla Wangová.

Dále Wangová uvedla: "Jsme povzbuzeni vývojem hongkongské digitální ekonomiky a jsme odhodláni podporovat digitální transformaci a inovativní rozvoj hongkongského finančního průmyslu."